المنظور الطويل الأجل

أظهرت زوج العملات EUR/USD ارتفاعًا متأكدًا خلال هذا الأسبوع. يجب أن يُلاحظ أن العملة الأوروبية كانت في اتجاه صعودي لمدة سنتين. في البداية، كان يمكن رؤية هذه الحركة كتصحيح ضد الانخفاض السابق، وفيما بعد كتوقع السوق لتخفيف سياسة الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية (بسبب انخفاض التضخم في الولايات المتحدة). ومع مرور الوقت وضعف الدولار أكثر فأكثر، قد يتساءل المرء عن مدى استمرار هذه العوامل في التأثير على الدولار.

دعونا ننظر في هذا: بينما يعتبر التصحيح طبيعيًا، فإنه يتزامن مع بداية انخفاض التضخم في الولايات المتحدة. لذا، قد تصحح الزوج بالفعل بناءً على هذا العامل الوحيد - لقد مرت بالفعل سنتين. هذا الأسبوع، بدأ الاحتياطي الفيدرالي رسميًا في تخفيف سياسة النقدية، ومع ذلك، الدولار ما زال يتراجع. إذا لم يكن السوق قد توقع قبل ذلك تخفيضات في الفائدة في الولايات المتحدة، فلماذا كان الدولار يتراجع لمدة سنتين؟

بالطبع، كل شيء في سوق الفوركس (وأي سوق آخر) يعتمد على العرض والطلب. يمكن للاعبين الكبار (صانعي السوق) التداول بغض النظر عن الإحصائيات الاقتصادية الكلية أو الخلفية الأساسية. ببساطة، لديهم رأس المال اللازم لتحريك السعر صعودًا أو هبوطًا، على عكس التجار الخاصين. عادةً، يتماشى الخلفية الأساسية - التي تعكس الظروف المالية، والآفاق الاقتصادية، وإجراءات البنك المركزي، والنظرة الاقتصادية الأوسع - مع الإجراءات التي يتخذها اللاعبين الرئيسيين. ومع ذلك، هذا ليس الحال في الوقت الحالي.

العملة الأوروبية لا تزال غير متأثرة بسياسة الاسترخاء التي يتبعها البنك المركزي الأوروبي. حالة الاقتصاد الأوروبي لا تزال ضعيفة، قريبة من الركود، مع معدلات البطالة أعلى من الولايات المتحدة والتضخم يتراوح حول المستوى المستهدف. ومع ذلك، لا يبدو أن أيًا من هذه العوامل يؤثر على السوق، لذا يجب أن نركز على التحليل الفني.

بعد تصحيح هبوطي قصير، استأنف السعر ارتفاعه. فشل في التوطيد أدنى من الخط الحرج، مما يعني أنه لا يوجد أي علامة على انتهاء الاتجاه الصعودي في المدى المتوسط، الذي لا يزال يبدو كتصحيح ضد الانخفاض الأقوى السابق.

تحليل COT

يظهر التقرير الأخير من COT، المؤرخ في 17 سبتمبر، بوضوح أن الموقف الصافي للتجار غير التجاريين ظل "متفائل" لفترة طويلة. فشلت محاولة الدببة للسيطرة بشكل كبير. انخفض الموقف الصافي للتجار غير التجاريين (الخط الأحمر) في النصف الثاني من عام 2023 وفي بداية عام 2024، بينما ارتفع الموقف الصافي للتجار التجاريين (الخط الأزرق). حاليًا، اللاعبين المحترفين مرة أخرى يزيدون من مراكزهم الطويلة.

لا نزال لا نرى أي عوامل أساسية تدعم اليورو، بينما يشير التحليل الفني إلى أن السعر في منطقة التوطيد - أو ببساطة، في حركة جانبية. يظهر الإطار الزمني الأسبوعي بوضوح أن الزوج كان يتداول بين 1.0448 و1.1274 منذ ديسمبر 2022، حيث انتقل من اتجاه جانبي لمدة سبعة أشهر إلى واحد لمدة 18 شهرًا.

حاليًا، الخطوط الحمراء (التجار غير التجاريين) والزرقاء (التجار التجاريين) تتباعد، مما يشير إلى زيادة في المراكز الطويلة على اليورو. ومع ذلك، ضمن اتجاه جانبي، لا تشكل هذه التغييرات أساسًا للنتائج طويلة الأمد. في الأسبوع التقريري الأخير، انخفض عدد المراكز الطويلة في مجموعة "غير التجارية" بمقدار 10,500، بينما زادت المراكز القصيرة بمقدار 1,200. وبالتالي، انخفض الموقف الصافي بمقدار 11,700. اليورو لا يزال لديه القدرة على الانخفاض.

نظرة عامة على الأحداث الاقتصادية الكبرى

لم تكن هناك أي أحداث مهمة في منطقة اليورو هذا الأسبوع. التقرير الوحيد الذي كان ذا أهمية نسبية كان عن التضخم، ولكنه تم نشره في التقدير الثاني، الذي لم يختلف عن الأول. يوم الجمعة، تحدثت كريستين لاغارد ولكنها لم تقدم أي معلومات جديدة. في الوقت نفسه، ظل السوق مركزًا على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي طوال الأسبوع. بدأ الدولار في الهبوط يوم الاثنين بناءً على توقعات قرار "حمامي" من الفيد. واستمر في الهبوط يوم الأربعاء بعد القرار وظل ضعيفًا يوم الخميس والجمعة. بمعنى آخر، رد السوق على نفس الحدث لمدة خمسة أيام متتالية. ونتيجة لذلك، قد يستمر الدولار في الهبوط لفترة طويلة. قد يبدأ السوق بالفعل في توقع الأرقام المخيبة للآمال القادمة للأجور غير الزراعية والبطالة، ثم يستجيب لها بمجرد صدورها في أوائل أكتوبر. بعد ذلك، قد يتوقع السوق قرارًا "حماميًا" آخر من الفيد، على الرغم من أنه معروف بالفعل أن السعر سيتم خفضه بمقدار 0.25٪ في الاجتماع التالي.

خطة التداول للأسبوع من 23 إلى 27 سبتمبر:

المراكز الطويلة: على الإطار الزمني لـ 24 ساعة، يتداول الزوج أعلى من جميع خطوط مؤشر Ichimoku، ولكن من وجهة نظر أساسية وماكرواقتصادية، يبدو أن النمو المستمر لليورو لا يزال مشكوكًا فيه بشدة. لذلك، كنا دائمًا متشككين في مثل هذا السيناريو. علاوة على ذلك، يهيمن الحركة الجانبية على الإطار الزمني الأسبوعي. وبالتالي، كانت المراكز الطويلة تحمل مخاطر بالفعل وأصبحت الآن غير ذات صلة، حيث أن السعر في الجزء العلوي من القناة الجانبية.

المراكز القصيرة: بالنسبة لبيع زوج اليورو/الدولار، لا يزال هو الخيار الأكثر واعدة. أولاً، السعر قريب من الحد العلوي للاتجاه الجانبي الجديد - عند المستوى 1.1274. ثانياً، لم تكن هناك أسباب أساسية لارتفاع طويل الأمد في اليورو. ثالثاً، سبق للسوق أن أخذ بعين الاعتبار تخفيف سياسة الفيد النقدية. رابعاً، دخل مؤشر RSI في الإطار الزمني الأسبوعي إلى المنطقة المفرطة في الشراء. إذا لم تستمر هذه الحالة لبضع سنوات أخرى، سيبدأ الدولار في استعادة أرضه المفقودة.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

• مستويات الدعم والمقاومة (المقاومة/الدعم)، مستويات فيبوناتشي - أهداف لفتح أوامر الشراء أو البيع. يمكن وضع مستويات الربح المأخوذة حول هذه النقاط.
• مؤشرات Ichimoku (الإعدادات القياسية)، باندات بولينجر (الإعدادات القياسية)، MACD (5، 34، 5).
• المؤشر 1 على الرسوم البيانية لـ COT يمثل حجم المركز الصافي لكل فئة من التجار.