الأسبوع الأخير من شهر سبتمبر على الأبواب. الأحداث الرئيسية لهذا الشهر بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي قد حدثت بالفعل: البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد أعلنا قراراتهما، والتقارير الأكثر أهمية قد عكست ديناميكيات المؤشرات الرئيسية لاقتصاد الولايات المتحدة ومنطقة اليورو. لكن هذا لا يعني أن الأسبوع القادم سيكون "خاليًا من الأحداث" أو مملًا. على العكس، من المرجح أن نشهد تقلبات عالية نسبيًا، حيث أن تفسير الحقائق غالبًا ما يكون أكثر تعقيدًا من الحقائق نفسها. في الأسبوع القادم، سيقوم أعضاء الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بـ"فك شفرة" نتائج اجتماعات سبتمبر، إما بتعزيز أو إضعاف التوقعات الحمائمية للسوق. بالإضافة إلى ذلك، نحو نهاية أسبوع التداول الذي يستمر خمسة أيام، ستصدر الولايات المتحدة مؤشر التضخم الرئيسي – مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي. ولكن دعونا نأخذ الأمور خطوة بخطوة.

الاثنين

سيتم إصدار مؤشرات مديري المشتريات يوم الاثنين في بداية جلسة التداول الأوروبية. سنتعرف على التقديرات الأولية لشهر سبتمبر. وفقًا للتوقعات، من المتوقع حدوث انخفاض طفيف. على سبيل المثال، من المتوقع أن يأتي مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في ألمانيا عند 42.3. من ناحية، هذا تغيير طفيف نحو الأسفل (كان الرقم في أغسطس 42.4)، ولكن من ناحية أخرى، هذا يشير إلى تشكيل اتجاه هبوطي، حيث أن المؤشر كان يتراجع خلال الأشهر الثلاثة الماضية (يجب أن يكون سبتمبر الشهر الرابع على التوالي). من المتوقع أن يبقى مؤشر مديري المشتريات للخدمات في منطقة التوسع (في فرنسا، ألمانيا، ومنطقة اليورو) ولكنه سيظهر أيضًا اتجاهًا هبوطيًا. على سبيل المثال، من المتوقع أن ينخفض المؤشر الألماني من 51.2 إلى 51.0.

من ناحية أخرى، من المتوقع أن يظهر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الولايات المتحدة ديناميكيات إيجابية، حيث سيرتفع من 47.9 إلى 48.6. ومع ذلك، سيحصل الدولار على دعم كبير فقط إذا خرج المؤشر من منطقة الانكماش، مما يعني تجاوزه لمستوى 50.0.

سيكون رافائيل بوستيك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا؛ نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس؛ أوستن جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو؛ وبييرو تشيبولوني، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، المتحدثين الرئيسيين يوم الاثنين.

الثلاثاء

في هذا اليوم، سيتم إصدار مؤشرات IFO في ألمانيا. من الجدير بالذكر أن مؤشرات ZEW تم نشرها مؤخرًا، والتي عكست ديناميكيات سلبية. كانت جميع مكونات التقرير في المنطقة الحمراء، مما يشير إلى تزايد التشاؤم بين رواد الأعمال. وبناءً على التوقعات الأولية، من المتوقع أن تؤكد مؤشرات IFO هذه الاتجاهات. على وجه الخصوص، من المتوقع أن ينخفض مؤشر مناخ الأعمال إلى 86.1 نقطة (وهو الأدنى منذ فبراير من هذا العام)، ومؤشر التوقعات الاقتصادية إلى 86.3 (أيضًا أدنى مستوى في 7 أشهر). سيكون اليورو تحت ضغط كبير إذا جاءت هذه المؤشرات في "المنطقة الحمراء" وسط هذه التوقعات الضعيفة.

سيتم إصدار مؤشر ثقة المستهلك لمجلس المؤتمر خلال الجلسة الأمريكية يوم الثلاثاء. كان المؤشر يرتفع خلال الشهرين الماضيين ومن المتوقع أن يرتفع إلى 103.5 نقطة في سبتمبر (وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2024).

ميشيل بومان، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، ويوآخيم ناجل، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، سيكونان المتحدثين الرئيسيين يوم الثلاثاء.

الأربعاء

لا يحتوي التقويم الاقتصادي ليوم الأربعاء على أحداث يمكن أن تؤثر بشكل كبير على ديناميكيات زوج اليورو/الدولار الأمريكي. النقطة الوحيدة المثيرة للاهتمام قد تكون البيانات حول مبيعات المنازل الجديدة في الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تلقي عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي أدريانا كوجلر خطابًا يوم الأربعاء.

الخميس

هذا هو على الأرجح اليوم الأكثر أهمية لمتداولي زوج اليورو/الدولار الأمريكي خلال الأسبوع. سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بتنظيم مؤتمر اقتصادي، وسيتحدث العديد من ممثلي الاحتياطي الفيدرالي في هذا اليوم، بما في ذلك رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، جون ويليامز، مايكل بار، ليزا كوك، ميشيل بومان، سوزان كولينز، ونيل كاشكاري.

من المهم ملاحظة أنه بعد اجتماع سبتمبر، لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس فحسب، بل أشار أيضًا إلى خفض إضافي بمقدار 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام (وفقًا لتوقعات النقاط المحدثة). ومع ذلك، في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، أضعف باول الشعور الحمائمي بالقول إن قرار سبتمبر لم يكن "قياسيًا"، مما يعني أنه لا يحدد وتيرة التيسير النقدي. وأكد أن كل شيء سيعتمد على البيانات الواردة. ومع ذلك، توقع غالبية أعضاء اللجنة خفضًا إضافيًا بمقدار نصف نقطة هذا العام. بالنظر إلى هذا الإعداد، يمكن أن يكون لخطاب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تأثير كبير على الدولار، وبالتالي على زوج اليورو/الدولار الأمريكي.

تمت دعوة ممثلي البنك المركزي الأوروبي أيضًا إلى المؤتمر. على وجه الخصوص، ستعبر رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد، ونائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس، وعضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل عن مواقفهم. يمكن أن يؤثر خطابهم أيضًا على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. في الآونة الأخيرة، كان مسؤولو البنك المركزي الأوروبي يرسلون "إشارات حمائمية معتدلة"، مشككين في ملاءمة المزيد من تخفيضات الفائدة في أكتوبر أو في وقت لاحق من هذا العام. لذلك، فإن موقف قيادة البنك المركزي الأوروبي ذو أهمية قصوى في هذا السياق.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر التقدير النهائي لبيانات النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة للربع الثاني يوم الخميس. تم تعديل النتيجة بالزيادة بعد التقدير الثاني (من 2.8% إلى 3.0%). وفقًا للتوقعات الأولية، سيتطابق التقدير النهائي مع الثاني. ومع ذلك، سيحصل الدولار على دعم كبير إذا تجاوزت النتيجة بشكل غير متوقع 3.0%.

إصدار مهم آخر يوم الخميس هو حجم الطلبات على السلع المعمرة. بعد زيادة كبيرة في يوليو (حيث ارتفع الحجم الإجمالي بنسبة 9.9%)، من المتوقع حدوث انخفاض كبير بنسبة 2.7%.

الجمعة

يوم الجمعة، ستصدر الولايات المتحدة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو مؤشر رئيسي للتضخم يراقبه أعضاء الاحتياطي الفيدرالي عن كثب. انخفض إلى 2.6% على أساس سنوي في مايو، مسجلاً أبطأ معدل نمو منذ مارس 2021. في كل من يونيو ويوليو، بقي عند هذا المستوى. وفقًا للتوقعات الأولية، من المتوقع أن يكون الرقم عند 2.6% مرة أخرى في أغسطس. إذا تحرك المؤشر نحو الانخفاض، فقد تعود المناقشات حول إمكانية خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر. ومع ذلك، فإن تقييم هذا المؤشر سيعتمد بشكل كبير على الموقف الذي يعبر عنه ممثلو الاحتياطي الفيدرالي في المؤتمر المذكور أعلاه.

الاستنتاجات

إذا كانت التقارير الاقتصادية الكلية المجدولة تتماشى مع التوقعات، فمن المرجح أن يفوز الدولار الأمريكي، بينما سيواجه اليورو ضغوطًا. لكن هناك مشكلة: التداول سيتأثر بشكل أساسي ليس بالبيانات الاقتصادية الكلية ولكن بتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. سيتحرك زوج اليورو/الدولار الأمريكي صعودًا أو هبوطًا اعتمادًا على نبرة تصريحاتهم، سواء كانت متشددة أو متساهلة. جميع العوامل الأساسية الأخرى ستلعب دورًا ثانويًا.

من الناحية الفنية، يقع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بين الخطين الأوسط والأعلى من مؤشر بولينجر باندز على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية، وكذلك فوق جميع خطوط مؤشر إيشيموكو، الذي شكل إشارة "موكب الخطوط الصاعد" على الإطار الزمني الأسبوعي. الهدف الأقرب للحركة الصعودية هو 1.1210، والذي يتوافق مع الخط العلوي لمؤشر بولينجر باندز على الرسم البياني اليومي. مستوى الدعم عند 1.1100، والذي يتزامن مع الخط الأوسط لمؤشر بولينجر باندز وخط تنكان-سن على الإطار الزمني اليومي.