أظهر زوج العملات GBP/USD نموًا ملحوظًا خلال اليوم ولكنه انخفض بشكل حاد في نهاية اليوم. بدأ "العرض" في وقت مبكر من الصباح عندما أصدرت المملكة المتحدة تقرير التضخم الخاص بها، والذي كان أكثر إثارة للاهتمام من بيانات التضخم الأمريكية. انخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة من 2.6% إلى 2.5% على أساس سنوي. ماذا يعني هذا؟ يشير إلى أن بنك إنجلترا (BoE) قد يسرع من تخفيف سياسته النقدية. لم يعد التضخم هو الشاغل الرئيسي للبنك المركزي (الذي تمكن من خفضه إلى حد ما) بل النمو الاقتصادي، الذي كان يدور حول الصفر لمدة عامين. وبالتالي، هناك حاجة إلى خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد البريطاني. إذا كان التضخم في تراجع، يمكن لبنك إنجلترا خفض الأسعار بشكل أكثر عدوانية. حتى الآن، بالكاد بدأ بنك إنجلترا في خفض الأسعار. وبالتالي، قد يكون عام 2025 هو العام الذي يشهد تخفيفًا كبيرًا لموقفه المتشدد.

ذكر محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إمكانية خفض الأسعار أربع مرات هذا العام. ومع ذلك، يمكن خفض السعر خمس أو حتى ست مرات. ماذا يعني هذا للجنيه؟ يعني أن العملة قد تستمر في الانخفاض. قد يخفض بنك إنجلترا الأسعار خمس مرات، بينما من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي مرة واحدة فقط. أي عملة لديها آفاق نمو أفضل في هذا السيناريو؟

انخفض معدل التضخم الأساسي أيضًا إلى 3.2% من 3.5% (مقابل توقعات 3.4%)، مما يوفر سببًا آخر لاحتمال ضعف الجنيه ومزيد من التخفيف النقدي من قبل بنك إنجلترا. فوجئنا بعدم رؤية انخفاض جديد في الجنيه في النصف الأول من يوم الأربعاء. ومع ذلك، كما لاحظنا، غالبًا ما تحمل بيانات التضخم الأمريكية وزنًا أكبر للسوق. في الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي إلى 2.9%، بينما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 3.2%. هذا يخلق تقريرًا مختلطًا، لكن الخلاصة الرئيسية تبقى: التضخم في الولايات المتحدة في ارتفاع. نعتقد أن هذا هو بداية مرحلة تصحيحية أخرى للجنيه. قد تستمر لعدة أسابيع، حيث يظهر الإطار الزمني اليومي نقصًا في التصحيحات في الأشهر الأخيرة. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الهبوطي العالمي قائمًا، ولم يتحسن الخلفية الأساسية للجنيه بشكل كبير أمس.

من الناحية الفنية، يمكن تفسير التصحيح بسهولة. في الأسابيع والأشهر الأخيرة، أنتج مؤشر CCI إشارات شراء متعددة لكل من اليورو والجنيه، بما في ذلك التباينات والإشارات على التواجد في منطقة البيع المفرط. ومع ذلك، من المهم أن نتذكر - وهو ما يغفله العديد من المتداولين - أنه عندما تولد المذبذبات إشارات شراء خلال اتجاه هبوطي، فإنها عادة ما تشير إلى تصحيحات بدلاً من انعكاس الاتجاه. في هذه الحالة، قد يرتفع الجنيه إلى مستوى 1.2400 أو حتى 1.2500، لكن هذا لن يغير الاتجاه الهبوطي العام. بمجرد أن يبدأ بنك إنجلترا في تخفيف السياسة في كل اجتماع، قد ينهار الجنيه مرة أخرى بشكل كبير.

متوسط تقلب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول هو 124 نقطة، وهو ما يعتبر مرتفعًا لهذا الزوج. لذلك، نتوقع يوم الخميس، 16 يناير، أن يتحرك الزوج ضمن نطاق 1.2085 إلى 1.2334. لا يزال القناة الخطية الأعلى في اتجاه هبوطي، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الهابط. دخل مؤشر CCI مرة أخرى منطقة التشبع البيعي؛ ومع ذلك، في الاتجاه الهابط، يعتبر وضع التشبع البيعي مجرد إشارة للتصحيح. كما أشارت الانحرافات الصعودية التي أظهرها هذا المؤشر سابقًا إلى تصحيح، والذي انتهى الآن.

أقرب مستويات الدعم:

• S1: 1.2207
• S2: 1.2085
• S3: 1.1963

أقرب مستويات المقاومة:

• R1: 1.2329
• R2: 1.2451
• R3: 1.2512

توصيات التداول:

يستمر زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في الاتجاه الهابط. نحن نتجنب المراكز الطويلة، حيث نعتقد أن جميع العوامل التي تساهم في نمو العملة البريطانية قد تم تسعيرها بالفعل من قبل السوق عدة مرات، دون وجود محفزات جديدة في الأفق. إذا كنت تتداول بناءً على التحليل الفني البحت، يمكن النظر في المراكز الطويلة بأهداف عند 1.2329 و1.2390، بشرط أن يبقى السعر فوق المتوسط المتحرك. تظل أوامر البيع أكثر ملاءمة، مع تحديد الأهداف عند 1.2146 و1.2085.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملساء) يحدد الاتجاه قصير المدى ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.