長期視角

這週裡, EUR/USD 貨幣對顯示出有力的上漲。必須注意的是，歐洲貨幣已經呈現上揚趨勢長達兩年。一開始，這個趨勢可能被視作是對前一波下跌的修正，標誌著市場預先期待著美聯儲緩和貨幣政策(由於美國的通脹下滑)。但隨著時間的推進以及美元進一步貶值，我們或許會質疑這些因素將繼續影響美元多久。

讓我們來看看這點：儘管修正是正常現象，但這與美國通脹下降的起始時間恰好重合。因此，就基於這個單一因素，這組合早已經充分修正過了 — 畢竟已經兩年了。這週，美聯儲正式開始緩和其貨幣政策，然而美元仍持續下跌。如果市場之前並未預料美國的利率會降低，那麼美元兩年來為何一直在下跌呢？

當然，外匯市場（以及其他任何市場）的一切都取決於供求關係。大型玩家（市場製造者）無論在宏觀經濟統計數據或基礎環境如何，都能夠進行交易。簡單來說，他們擁有需要的資本來推動價格上升或下降，不像私人交易者。通常，基礎環境 — 反映金融狀況、經濟前景、中央銀行行動以及更廣泛的經濟展望 — 會與大型玩家所採取的行動相符。然而，目前的情況並不是這樣。

歐洲貨幣依然不受歐洲中央銀行緩和政策的影響。歐洲經濟狀態依然疲弱，幾乎接近停滯，其失業率比美國更高，通脹率也在目標水平附近徘徊。然而，這些因素似乎都不影響市場，所以我們必須聚焦在技術分析上。

經過短暫的下降修正後，價格回復了上升。它未能在關鍵線以下穩定，意味著中期上升趨勢並未出現結束的跡象，它仍然看起來是對之前下跌趨勢的修正。

COT 分析

最新的 COT 報告，日期為 9 月 17 日，清楚地顯示非商業交易者的淨位置長時間以來始終保持「多頭」。熊市試圖主導的嘗試慘敗而回。非商業交易者的淨位置（紅線）在 2023 年下半年和 2024 年初有所下降，而商業交易者的淨位置（藍線）則有所增加。目前，專業玩家再次增加他們的多頭倉位。

我們還未看到任何支持歐元的基本因素，而技術分析顯示價格處於一個整理區域 — 或簡單來說，是一個橫盤區域。每週的時間框架清楚地指出，自 2022 年 12 月以來，這對貨幣一直在 1.0448 和 1.1274 之間交易，從七個月的橫盤趨勢轉為 18 個月的。

目前，紅線（非商業交易者）與藍線（商業交易者）正在分裂，顯示對歐元的多頭倉位正在增加。但在橫盤趨勢之內，這種變化並不構成長期結論的基礎。在最後一個報告週裡，「非商業」群組的多頭倉位減少了 10,500，而空頭倉位增加了 1,200。因此，淨倉位下降了 11,700。歐元仍有下降的潛力。

總結宏觀經濟事件

這個星期在歐元區並沒有任何重要事件。唯一比較重要的報告是關於通脹的，但這是第二次估價，和第一次的並無不同。在週五，Christine Lagarde 發表演講但並未提供新的訊息。同時，市場一直持續關注著美聯儲的會議。從星期一開始，由於市場預期美聯儲將作出"鴿派"的決策，美元開始下跌。這種情況在週三做出決策後持續，並且在週四和週五依舊薄弱。換句話說，市場連續五天對同一事件作出反應。因此，美元可能會持續下跌一段時間。市場可能已經開始因為即將發布的Non-Farm Payrolls（非農業就業人數）和失業數字感到失望，然後在它們在十月初發布時作出反應。之後，市場可能會預期另一個"鴿派"的美聯儲決策，即使大家已經知道到下次會議時，利率將再被削減0.25％。

9月23日至27日的交易計劃：

多頭交易：在24小時的時間框架上，該對比在所有的Ichimoku指標線之上交易，但是從基本面和宏觀經濟的角度看，歐元的持續增長仍然顯得極其可疑。因此，我們對這種情況一直保持懷疑的態度。此外，週期指標主導著價格的橫向移動。因此，多頭交易已經變得有風險並且現在已不再相關，因為價格處於橫向渠道的上半部。

短頭交易：至於賣出EUR/USD對比，這將是一個更有潛力的選擇。首先，價格接近新的側向趨勢的上邊界——1.1274 級別。其次，對於歐元長期上升並未有任何基本因素。第三，市場已經充分反映了美聯儲的貨幣政策放寬。第四，週期的RSI指標進入超買區。如果這種情況在未來幾年內不持續，美元將開始恢復失去的地位。

插圖說明：

• 支撐和阻力級別（支撐/阻力），Fibonacci等級 - 開設買賣單的目標。這些點位附近可以設置取利點。
• Ichimoku指標（標準設置），布林通道（標準設置），MACD（5，34，5）。
• COT圖表上的指標1代表每個交易者類別的淨倉位大小。