美元經常被視為悲觀者的貨幣，在全球經濟不確定的時期顯得更為強勢。最近，Donald Trump的關稅威脅加劇了全球GDP的暗淡前景。雖然許多人可能會考慮報復措施，但大規模的貿易戰很可能對風險較高的資產造成損害。然而，隨著外匯市場開始流傳關稅分階段實施的傳聞，投資者從悲觀轉變為中度樂觀的立場。

根據Donald Trump團隊的說法，由Scott Bessent領導的關稅幅度在2%到5%之間，預期不會大幅加速通脹或阻礙外國經濟的增長。其他國家可能會有所顧慮，特別是因為美國可以選擇進一步提高關稅。這種分階段的方法顯示，美國與歐元區之間的GDP增長差距可能不像最初想像的那麼大。這一因素至少可以減慢歐元/美元的空頭趨勢。

美國、英國及歐元區經濟的動態與預測

當前的問題是唐納德·特朗普行為的不可預測性。他會否否認Bloomberg的內幕報導，就像他一週前對華盛頓郵報基於消息來源的文章所做的那樣？這位共和黨總統以最後時刻的逆轉著稱，且常常選擇忽略建議而非遵循，這導致初始關稅方案的細節充滿不確定性。因此，市場情緒可能會從溫和的樂觀迅速轉為悲觀，這將推動美元走強。

此外，歐元/美元的空頭不僅受美國與歐元區之間經濟增長差異的支持，也受到其貨幣政策走向差異的支持。即使缺乏唐納德·特朗普的關稅和財政刺激，美國的通脹仍在上升，這一點從Bloomberg的12月消費者物價指數（CPI）預測及上升的通脹預期中可見一斑。期貨市場顯示美聯儲在十月前不太可能下調聯邦基金利率。

美國通脹預期的動態

歐洲央行首席經濟學家Philip Lane對於歐元區可能重現通縮表示高度關注。他強調必須儘快繼續進行貨幣擴張周期。同時，其他歐洲央行官員預計，借貸成本將在五月達到2%的中性水平──這一利率既不會刺激也不會抑制經濟。

到了夏天，美聯儲和歐洲央行之間的利率差距可能會從目前的150個基點擴大到250個基點。這種變化可能會導致歐元兌美元匯率跌至平價以下。

從技術角度來看，歐元兌美元日線圖上出現了一根下影線較長的Pin Bar，這暗示著潛在的多頭反擊。然而，要使這種情況得以實現，多頭需要維持對合理價值範圍的下邊界，也就是1.025和1.044之間的控制。如果他們成功，就可能證明短期買入是合理的。如果不成功，賣出歐元仍然是更謹慎的策略。