La première publication de données de l'année en provenance d'Australie est principalement neutre, avec une légère tendance à la hausse. Le PMI du secteur des services est passé de 50,4 à 50,8 en décembre, tandis que l'indice composite est sorti de la zone de contraction, passant de 49,9 à 50,2 par rapport au mois précédent.
Cependant, l'attention principale s'est concentrée sur la publication de l'indice mensuel des prix à la consommation, qui influence généralement les prévisions concernant les intentions de la Reserve Bank of Australia (RBA). Cet indice a augmenté de 3,2 % à 3,3 % en glissement annuel en novembre, ce qui suggérait initialement une inflation croissante susceptible d'inciter la RBA à adopter une position plus stricte. Cependant, l'IPC sous-jacent, qui élimine les composants volatils et est étroitement surveillé par la RBA, a en réalité ralenti de 3,5 % à 3,2 %.
La récente publication a exercé une pression vendeuse sur le dollar australien, car les attentes du marché concernant la RBA ont changé. Actuellement, il y a une probabilité de 80 % qu'une baisse de taux soit anticipée lors de la réunion de février de la RBA, et l'on s'attend à ce que cela soit pleinement intégré d'ici la réunion d'avril. Bien que ces prévisions puissent évoluer une fois le rapport complet du quatrième trimestre publié le 29 janvier, une tendance claire s'est dégagée : l'inflation diminue, et la RBA ne peut plus ignorer cette réalité, d'autant plus compte tenu de la lenteur de la reprise économique. Depuis novembre 2023, la RBA a maintenu des taux d'intérêt stables, ce qui en fait la dernière grande banque centrale à ne pas avoir entamé un cycle de baisse des taux. Cette décision était en partie justifiée par le taux d'intérêt maximum inférieur de la RBA par rapport à la plupart des autres banques centrales, ce qui lui a permis de faire une pause. Cependant, le climat économique actuel suggère désormais que la RBA devrait envisager de rejoindre la tendance mondiale d'assouplissement monétaire.
Pendant ce temps, le dollar américain a mis fin à son récent déclin après la publication de l'ISM services PMI mardi. L'indice est passé de 52,1 à 54,1, dépassant les prévisions. Cette amélioration renforce l'idée que la Réserve fédérale pourrait retarder les baisses de taux et maintenir des rendements élevés.
Aujourd'hui, les tensions sur le marché se sont intensifiées suivant des rapports provenant de sources proches du président élu Donald Trump, indiquant qu'il envisage de déclarer un état d'urgence économique. Cette déclaration lui permettrait d'imposer de vastes tarifs tant sur les alliés que sur les adversaires. En utilisant l'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), Trump obtiendrait le pouvoir de réglementer unilatéralement les importations en situation d'urgence. Sans surprise, les marchés ont réagi rapidement : les rendements obligataires mondiaux ont grimpé, le dollar s'est renforcé, et les actifs à risque, notamment dans les pays susceptibles d'être impactés par des changements dans les politiques tarifaires, ont subi des pressions. L'Australie, en tant que principal partenaire commercial de la Chine et cible essentielle des plans tarifaires de Trump, est particulièrement à risque.
Étant donné les circonstances actuelles, il y a peu de raisons de s'attendre à une appréciation du dollar australien. Des facteurs internes et externes jouent contre lui. Les attentes du marché concernant un cycle imminent de baisse des taux par la RBA exercent une pression à la baisse sur le dollar australien en raison des baisses de rendement anticipées. Cela contraste fortement avec la Fed, soutenue par la bonne performance de l'économie américaine.
Le positionnement spéculatif sur le dollar australien (AUD) reste fortement baissier, avec un prix calculé en dessous de la moyenne à long terme et continuant de suivre une tendance à la baisse. Actuellement, il n'y a aucun signe de renversement.
La paire AUD/USD s'approche du niveau de support de 0.6173, qui avait été identifié dans des analyses précédentes comme un objectif clé. L'élan baissier n'est pas encore pleinement épuisé, ce qui suggère que le prix pourrait tester 0.6173 et se consolider ensuite en dessous de ce niveau. Bien que les conditions de survente présentent un risque accru de rebond correctif, aucun facteur fondamental ne soutient pour l'instant une correction du dollar australien. Nous prévoyons que la tendance baissière persiste, avec un potentiel d'atteindre l'objectif à long terme de 0.5513.
