Top.Mail.Ru
empty
07.04.2025 09:44 AM
Le marché est reparti les mains vides

Le marché semblait avoir atteint un creux ; cependant, quelqu'un a frappé de dessous. Une vente massive de deux jours déclenchée par les tarifs généraux de Donald Trump s'est avérée être la quatrième pire de l'histoire de l'indice boursier large depuis sa création en 1957. La chute de 10,5 % n'a été surpassée que par l'épidémie de COVID-19 en 2020, l'effondrement de Lehman Brothers en 2008 et le Lundi noir en 1987. Cette plongée actuelle a effacé 6,6 trillions de dollars de capitalisation boursière aux États-Unis — et pourtant, personne ne se précipite pour acheter lors de cette baisse. Cela pourrait encore s'aggraver.

Historiquement, pendant les récessions, le ratio cours/bénéfice prospectif pour le S&P 500 a en moyenne été d'environ 15,6. Malgré la vente massive de mars, ce chiffre reste à 23. Le marché a un potentiel significatif de baisse supplémentaire, empêchant les investisseurs de tenter de "saisir des couteaux qui tombent".

Tendances du ratio C/B du S&P 500 pendant les récessions
This image is no longer relevant

Les moteurs baissiers n'ont pas disparu — en fait, les tarifs douaniers massifs imposés par Trump ne font que les intensifier. JPMorgan prévoit une contraction de 0,3 % du PIB américain pour 2025, révisant ainsi à la baisse son estimation précédente de +1,3 % pour envisager un scénario de récession. Et bien que le secrétaire au Trésor Scott Bessent mette en avant un marché du travail robuste et affirme qu'il n'y a aucun signe de ralentissement économique, les investisseurs restent sceptiques. Alors que les chiffres de l'emploi de mars ont été étonnamment solides, les données de janvier et février ont été révisées à la baisse et le taux de chômage a augmenté. Cela pourrait bien être le calme avant la tempête.

La riposte de la Chine — un tarif de 34 % sur les importations américaines — attise la flamme. Il semblait autrefois que la Chine serait de nouveau contrainte de céder, comme elle l'a fait en 2018-2019. Mais cette fois, les États-Unis se trouvent face au monde entier, et non à un seul pays. Washington pourrait finir les mains vides, surtout que Pékin a laissé entendre qu'il pourrait mettre en place des mesures de relance à grande échelle pour atténuer l'impact des tarifs douaniers. L'Europe se dirige dans la même direction, maintenant l'attractivité des actions dans ces régions et encourageant ainsi le capital à se détourner de l'Amérique du Nord.

Et le comportement des investisseurs est logique. Grâce au renforcement du dollar, les Européens ont gagné 490 % sur le S&P 500 au cours des 15 dernières années, tandis que les Américains n'ont gagné que 390 %. En revanche, les indices boursiers européens ont augmenté de 220 % en euros mais seulement de 150 % en dollars. Pictet Asset Management élabore ses stratégies en partant de l'hypothèse que l'indice USD pourrait baisser de 10 à 15 % au cours des cinq prochaines années. Alors, est-il surprenant que le capital s'oriente vers l'est à travers l'Atlantique ?

Spreads de l'Indice de Volatilité (Tendances de l'Indice de Peur)
This image is no longer relevant
This image is no longer relevant

De plus, les tarifs douaniers de la Maison-Blanche semblent avoir affecté les actions américaines plus sévèrement que tout autre marché. Cela se reflète dans les ratios de l'indice de volatilité VIX, qui ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis la pandémie.

Techniquement, sur le graphique quotidien du S&P 500, le risque de correction supplémentaire augmente vers les niveaux pivots à 4910 et 4925. Les positions courtes précédemment ouvertes dans l'indice large devraient être maintenues et augmentées périodiquement.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
Sélectionnez la plage horaire
5
min
15
min
30
min
1
h.
4
h.
1
jour
1
s.
Gagnez sur les variations du cours des cryptomonnaies avec InstaForex.
Téléchargez MetaTrader 4 et ouvrez votre première transaction.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    JOIN CONTEST

Recommended Stories

Vue d'ensemble GBP/USD – 18 avril. Discours de Powell : Rien de positif pour le dollar

La paire de devises GBP/USD a continué à se négocier de manière relativement calme jeudi, affichant seulement une légère tendance baissière. Nous ne pouvons toujours pas classer le mouvement actuel

Paolo Greco 03:48 2025-04-18 UTC+2

Vue d'ensemble EUR/USD – 18 avril : La BCE a prévisiblement réduit ses taux, et le marché l'a prévisiblement ignoré

La paire de devises EUR/USD a passé la majeure partie de la journée à évoluer latéralement. Lorsque les résultats de la réunion de la Banque Centrale Européenne ont été publiés

Paolo Greco 03:48 2025-04-18 UTC+2

Le dollar s'est défait de lui-même

Il avait de bonnes intentions, mais cela s'est terminé comme d'habitude. Donald Trump croit fermement que les tarifs peuvent remplacer l'impôt sur le revenu, générer des revenus massifs pour

Marek Petkovich 03:39 2025-04-18 UTC+2

XAU/USD : Analyse et Prévisions

L'or subit aujourd'hui une correction à la baisse alors que les traders empochent leurs bénéfices après son récent bond à un nouveau plus haut historique. Ce recul, bien que modéré

Irina Yanina 12:00 2025-04-17 UTC+2

EUR/USD : Analyse et Prévisions

concernant les prochains changements de politique monétaire à la fois de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Réserve fédérale des États-Unis (Fed). L'anticipation d'une réduction de 25 points

Irina Yanina 11:55 2025-04-17 UTC+2

Un nouvel abaissement des taux est-il envisageable pour l'euro ?

Nous saurons très bientôt si l'euro est à nouveau prêt pour que la Banque centrale européenne (BCE) continue d'assouplir sa politique monétaire. Aujourd'hui, la BCE devrait abaisser les taux d'intérêt

Jakub Novak 11:38 2025-04-17 UTC+2

Powell Anticipe une Politique de la Fed Plus Restrictive Cette Année

L'euro a montré peu de réaction, tandis que la livre a légèrement glissé par rapport au dollar américain après le discours d'hier du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell

Jakub Novak 11:34 2025-04-17 UTC+2

Les marchés oscillent entre euphorie et panique

Si vous pensez qu'une récession est imminente, la règle est simple : vendez d'abord, posez les questions ensuite. Lorsque le National Bureau of Economic Research a officiellement déclaré une récession

Marek Petkovich 09:55 2025-04-17 UTC+2

Pas de progrès dans les négociations

Cette semaine, l'Union européenne et les États-Unis n'ont pas fait de progrès significatifs dans la résolution des différends commerciaux, les représentants de l'administration du président Donald Trump ayant indiqué

Jakub Novak 18:48 2025-04-16 UTC+2

XAU/USD. Analyse et Prévisions

L'or continue d'attirer l'attention des investisseurs, en particulier en période d'incertitude accrue sur les marchés financiers. Incertitude commerciale : L'incertitude persistante dans les relations commerciales entre les États-Unis

Irina Yanina 11:50 2025-04-16 UTC+2
Can't speak right now?
Ask your question in the chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.