Minggu ini sangat penting bagi pedagang EUR/USD kerana data inflasi utama AS akan dikeluarkan dalam masa terdekat. Laporan-laporan ini bukan sahaja akan mempengaruhi keputusan mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) pada bulan Januari—yang telah banyak dijangkakan—tetapi juga akan memberi kesan kepada mesyuarat pada bulan Mac. Data Senarai Gaji Bukan Ladang yang kukuh pada hari Jumaat lepas mencadangkan bahawa Fed mungkin mengguna pakai pendekatan "tunggu dan lihat" untuk mesyuarat Mac. Namun, terdapat ketidakpastian dalam pasaran. Berdasarkan alat CME FedWatch, kemungkinan untuk Fed menghentikan tindakan pada bulan Januari adalah sebanyak 95%, tetapi kemungkinan untuk ditangguhkan pada bulan Mac hanya sekitar 58%. Laporan inflasi yang akan datang berpotensi mempengaruhi keputusan ini, terutama jika data tersebut memenuhi ramalan atau berada dalam "zon hijau".

Selasa, 14 Januari: Indeks Harga Pengeluar (PPI)

Indeks Harga Pengeluar (PPI) Amerika Syarikat, yang baru-baru ini menunjukkan aliran menaik, dijangka akan diterbitkan tidak lama lagi. Ramalan menunjukkan bahawa aliran ini akan terus menyokong kenaikan harga dolar. PPI utama untuk bulan Disember diramalkan meningkat kepada 3.1% tahun ke tahun, yang akan menjadi paras tertinggi sejak Mac 2023. Secara bulanan, indeks ini dijangka meningkat sebanyak 0.5%, meneruskan trend menaik yang telah diperhatikan pada bulan Oktober dan November, menunjukkan momentum yang kukuh.

Sementara itu, PPI teras, yang telah stabil pada 3.4% tahun ke tahun selama dua bulan terakhir, dijangka akan kekal pada paras tersebut untuk Disember.

Rabu, 15 Januari: Indeks Harga Pengguna (CPI)

Laporan makroekonomi utama minggu ini, Indeks Harga Pengguna (CPI), dijangka akan diterbitkan. Ramalan awal menunjukkan bahawa CPI utama akan meningkat sebanyak 0.4% bulan ke bulan, yang akan menjadi peningkatan tertinggi sejak Mac 2024, dan sebanyak 2.9% tahun ke tahun, tertinggi sejak Julai 2024. CPI telah menunjukkan trend kenaikan selama dua bulan berturut-turut (Oktober dan November), dan Disember dijangka meneruskan trend ini.

Sementara itu, CPI teras, yang telah kekal stabil pada 3.3% selama tiga bulan terakhir, diramalkan sama ada meningkat kepada 3.4% atau kekal tidak berubah, menurut penganalisis.

Ramalan inflasi awal ini adalah satu cabaran buat Rizab Persekutuan. Sekiranya data CPI dan PPI berada pada tahap yang dijangkakan—apatah lagi dalam "zon hijau"—dolar dijangka mendapat sokongan yang kukuh. Dalam senario ini, tarikh jangkaan untuk pemotongan kadar faedah pertama pada 2025 mungkin akan ditangguhkan sekurang-kurangnya sehingga Mei.

Namun begitu, kalendar ekonomi minggu ini merangkumi lebih daripada sekadar dua laporan ini. Walaupun laporan CPI dan PPI adalah yang paling penting dan akan mempengaruhi dagangan semua pasangan dolar, termasuk EUR/USD, laporan ini juga akan memberi impak kepada pasangan mata wang lain yang perlu diberi perhatian oleh pedagang.

Isnin

Pada permulaan minggu dagangan, penting untuk memberi perhatian pada berita dari China, terutamanya berkaitan pelepasan penunjuk perdagangan asing.

Semasa sesi dagangan Amerika, laporan bulanan mengenai pelaksanaan bajet AS akan diterbitkan. Laporan ini menggariskan perbezaan antara pendapatan bajet dan perbelanjaan kerajaan. Walaupun ia berfungsi sebagai penunjuk makroekonomi, ia biasanya dianggap sekunder dan sering diabaikan oleh pasaran.

Selasa

Pada hari ini, Indeks PPI yang telah disebutkan sebelum ini akan diterbitkan, dan ia merupakan penunjuk ekonomi paling penting yang dijadualkan pada hari Selasa.

Semasa sesi dagangan Amerika, Indeks Optimisme Ekonomi RealClearMarkets/TIPP juga akan diterbitkan. Namun, indeks ini hanya akan memberi kesan yang ketara kepada pasangan mata wang sekiranya terdapat sisihan besar daripada tahap ramalan. Peningkatan kecil dijangka, iaitu daripada 54.0 kepada 55.1. Walau bagaimanapun, laporan ini kemungkinan besar akan dilihat sebagai kurang penting berbanding PPI, yang dijangka mencetuskan volatiliti di pasaran.

Selain itu, pada hari Selasa, John Williams, ketua New York Fed, dijadualkan menyampaikan ucapan. Beliau mungkin akan mengulas mengenai data Nonfarm Payrolls bagi Disember dan indeks harga pengeluar (PPI), memandangkan laporan inflasi tersebut akan tersedia sebelum ucapannya. Dalam kenyataan terakhir beliau pada Disember, Williams menyebut bahawa bank pusat akan mempertimbangkan satu lagi pemotongan kadar apabila risiko terhadap inflasi dan pekerjaan menjadi lebih seimbang. Jika beliau mengambil pendirian yang lebih agresif dan menimbulkan keraguan mengenai kemungkinan pelonggaran monetari dalam masa terdekat, dolar mungkin mendapat sokongan tambahan.

Rabu

Laporan CPI akan diterbitkan pada hari Rabu, menjadikannya acara utama untuk hari tersebut. Pada hari yang sama, Fed juga akan mengeluarkan tinjauan ekonomi bulanan mengikut wilayah, yang dikenali sebagai Beige Book. Selain itu, Indeks Pembuatan Empire, yang mengukur kesihatan ekonomi sektor pembuatan di Negeri New York, turut akan diterbitkan. Selepas peningkatan kecil sebanyak 0.2 pada Disember, penurunan kepada -0.3 dijangka dalam laporan ini. Sebagai konteks, penunjuk ini pernah meningkat kepada 31 mata pada November.

Tambahan lagi, beberapa pegawai Fed dijadualkan berucap pada hari Rabu, termasuk Thomas Barkin, Neel Kashkari, Austan Goolsbee, dan John Williams.

Khamis

Minit mesyuarat Disember Bank Pusat Eropah (ECB) akan diterbitkan. Dalam mesyuarat tersebut, ECB telah mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas dan memberi isyarat bahawa pemotongan lanjut mungkin menyusul. Jika minit mesyuarat menunjukkan bahawa ahli ECB lebih memberi tumpuan kepada kelemahan ekonomi Eropah berbanding kenaikan inflasi, ia boleh mencetuskan tekanan tambahan terhadap euro.

Pada sesi Amerika, data mengenai pertumbuhan mingguan tuntutan pengangguran awal akan diterbitkan. Minggu lalu, angka ini turun kepada 201,000, paras terendah sejak Januari 2024. Ramalan menunjukkan peningkatan kepada 210,000 menjelang akhir minggu depan. Walau bagaimanapun, jika jumlah tersebut secara tidak dijangka jatuh di bawah paras 200,000, dolar mungkin mengukuh secara signifikan. Penurunan ini boleh memberikan kesan psikologi dan memperkukuh aliran penurunan, kerana ia mencerminkan penurunan untuk minggu keempat berturut-turut.

Satu lagi penerbitan penting pada hari Khamis ialah Laporan Jualan Runcit AS. Jumlah jualan runcit dijangka meningkat sebanyak 0.6%, selepas peningkatan 0.7% pada bulan sebelumnya. Apabila tidak termasuk pengangkutan, peningkatan sebanyak 0.5% dijangka, berbanding kenaikan 0.2% pada bulan sebelumnya.

Selain itu, indeks harga import, yang merupakan penunjuk inflasi sekunder, juga akan diterbitkan pada hari Khamis. Walaupun ia merupakan indikator sekunder, ia boleh memberikan konteks tambahan. Pada bulan Disember, ia dijangka menunjukkan aliran menaik, meningkat sebanyak 1.4% tahun ke tahun, selepas kenaikan 1.3% pada November dan 0.6% pada Oktober.

Penerbitan penting lain pada hari Khamis ialah Indeks Aktiviti Perniagaan Philadelphia Fed. Penunjuk ini telah berada dalam zon negatif selama dua bulan berturut-turut, mencecah -16 mata pada Disember. Dinamik positif dijangka pada Januari, dengan ramalan peningkatan kepada -7.0. Walau bagaimanapun, laporan ini hanya akan menyokong dolar jika ia secara tidak dijangka keluar daripada zon negatif.

Jumaat

Pada hari Jumaat semasa sesi Asia, data penting mengenai pertumbuhan ekonomi China untuk suku keempat tahun 2024 akan dikeluarkan. Perlu diketahui bahawa pada suku ketiga, KDNK China meningkat sebanyak 4.6%, kurang daripada sasaran kerajaan sebanyak 5%. Ramalan menunjukkan bahawa KDNK akan masih kekal sekitar paras 5% pada suku keempat. Jika laporan berada di bawah jangkaan, dolar boleh mendapat sokongan sebagai aset safe-haven di tengah peningkatan sentimen anti-risiko.

Semasa sesi Amerika pada hari Jumaat, AS akan menerbitkan data mengenai jumlah permit pembinaan yang dikeluarkan, dengan pertumbuhan lanjut dijangkakan mencapai 7.4%. Tambahan lagi, data mengenai pengeluaran industri akan dikeluarkan, dengan harapan indikator meningkat keluar dari zon negatif kepada kira-kira 0.3%.

Kesimpulan

Minggu ini akan menjadi sibuk dan tidak stabil. Jika inflasi AS mempercepatkan dan ahli Fed menerapkan nada yang lebih proaktif, penjual EUR/USD boleh menolak pasangan ini lebih dalam ke julat 1.0X, membawa keseimbangan dalam jangkauan.

Situasi asas semasa menyokong penurunan lebih lanjut untuk EUR/USD. Walaupun CPI dan PPI memenuhi jangkaan, pembetulan penarikan semula tetap menjadi peluang untuk membuka kedudukan pendek, mensasarkan 1.0230 (Bollinger Band rendah pada carta masa D1) dan 1.0170 (Bollinger Band rendah pada carta masa W1).