Медведи eur/usd третий день подряд пытаются закрепиться в рамках 3-й фигуры, но пока безуспешно. Как только пара приближается к уровню поддержки 1,0330 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1), продавцы фиксируют прибыль, погашая тем самым южный импульс. Инициативу сразу перехватывают покупатели и отходят от достигнутых минимумов на несколько десятков пунктов вверх. Затем цикл повторяется. Снова и снова.
При этом нельзя сказать, что пара стабильно торгуется в ценовом коридоре. Здесь несколько иная ситуация. С формальной точки зрения пара действительно колеблется в диапазоне 1,0340–1,0430. Однако говорить о том, что пара застряла в боковике на данный момент нельзя. Сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению цены, за счёт одновременного усиления доллара и ослабления евро. То есть в один прекрасный момент медведи eur/usd всё же продавят уровень поддержки 1,0330 и уже не вернутся «в точку А». Если продавцы преодолеют этот ценовой барьер, то окажутся уже в области 2-й фигуры и в перспективе – в районе паритета.
На стороне продавцов eur/usd – отчёт по росту американской экономики, итоги декабрьского заседания ФРС, угроза шатдауна, политический кризис в Германии и очередные угрозы Трампа в адрес ЕС.
На стороне покупателей eur/usd – базовый индекс PCE (который вышел сегодня в «красной зоне»).
Как видим, силы явно неравны. Поэтому лонги по паре априори выглядят рискованно – многие фундаментальные факторы будут и дальше тянуть пару вниз, к многолетним ценовым минимумам.
Начнём с инфляционного отчёта, который сегодня был опубликован в США. Стало известно, что базовый индекс PCE вырос в ноябре на 2,8% в годовом выражении, тогда как большинство экспертов прогнозировали рост до 2,9%. С одной стороны, важнейший для ФРС инфляционный индикатор действительно вышел в «красной зоне», недотянув до прогнозного значения. С другой стороны, основной индекс расходов на личное потребление не замедлился, а остался на уровне предыдущего месяца. Напомню, что на протяжении двух месяцев (июнь, июль) показатель выходил на уровне 2,6%, затем на протяжении двух месяцев (август, сентябрь) – на отметке 2,7%, и вот уже второй месяц подряд базовый индекс PCE выходит на отметке 2,8%. То есть ни о каком замедлении индикатора речь не идёт. Показатель «ступенями» повышается, отражая ускорение инфляции. Однако «красный окрас» отчёта позволил покупателям eur/usd организовать небольшую коррекцию.
Все остальные фундаментальные факторы играют на стороне американской валюты. Например, вчера были опубликованы данные по росту американской экономики в третьем квартале (третья оценка). Согласно первым двум оценкам, объём ВВП США в 3 квартале увеличился на 2,8%. Однако по итогам третьей оценки показатель был пересмотрен в сторону повышения, а именно до 3,1%. Это лучший результат в 2024 году (в первом квартале американская экономика выросла на 1,4%, во втором – на 3,0%, в третьем – на 3,1%).
Также в «зелёной зоне» вчера вышел показатель прироста первичных обращений за пособием по безработице. За неделю прирост составил +220 тысяч, при прогнозе 229 тысяч.
Вышеуказанные макроэкономические отчёты следует рассматривать через призму декабрьского заседания ФРС, по итогам которого ЦБ анонсировал всего два раунда снижения ставки (в общей сложности на 50 пунктов) в течение следующего года. Согласно обновлённому «точечному графику», такой вариант развития событий спрогнозировали 10 членов Комитета. Пятеро ожидают уменьшения ставки по крайней мере на 75 базисных пунктов – до 3,5-3,75%. Опубликованные вчера данные по росту американской экономики позволили предположить, что Федрезерв ограничится снижением ставки на 50 пунктов в два захода – предположительно в июне и в сентябре.
Фоновую поддержку доллару оказывают и околорыночные события. Например, американскому правительству снова грозит шатдаун: Палата представителей Конгресса сегодня отклонила законопроект о его временном финансировании. Проект закона был предложен Республиканской партией (и что важно: его поддержали Дональд Трамп и миллиардер Илон Маск). Финансирование федеральных агентств завершится в полночь 20 декабря, то есть уже в понедельник правительство может приостановить свою работу. Демократы назвали новый законопроект «прикрытием для снижения налогов». На данный момент Демократическая партия еще контролирует нижнюю палату Конгресса, поэтому документ не прошел её жернова. Ситуация пока что зашла в тупик. Трамп отреагировал на провал голосования философски – по его словам, если и суждено быть шатдауну, то «пусть это начнется сейчас, при администрации Байдена».
Также Дональд Трамп сегодня снова пригрозил Евросоюзу пошлинами в случае, если Брюссель не нарастит закупки нефти и газа из США.
«Я сказал Европейскому союзу, что они должны компенсировать свой огромный дефицит в торговле с Соединенными Штатами путем крупномасштабной закупки нашей нефти и газа. В противном случае будут огромные тарифы», — написал Трамп в Truth Social.
Реагируя на эти слова, европейские фондовые рынки снизились, а индекс Stoxx Europe 600 упал почти на 2%.
Тем временем президент Германии Штайнмайер сообщил о том, что распустит Бундестаг 27 декабря. Ранее немецкий парламент выразил вотум недоверия канцлеру Олафу Шольцу, который снова будет снова баллотироваться от СДПГ. Предварительно, досрочные выборы состоятся 23 февраля. В этом контексте трейдеров валютного рынка беспокоит рост популярности ультраправой партии «Альтернатива для Германии». По данным соцопросов, за два месяца до выборов АдГ занимает второе место в рейтинге – у них 19% поддержки избирателей. На первом месте консервативный альянс ХДС/ХСС с более чем 30% голосов. Все партии немецкого парламента уже исключили возможность создания коалиции с «Альтернативой». При этом американский миллиардер Илон Маск – ближайший соратник Трампа – поддержал АдГ, заявив о том, что «только они могут спасти Германию».
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению пары eur/usd. Первая цель – 1,0370 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Основная цель – 1,0330 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике).
