На рынке продолжают усиливаться ожидания более агрессивного повышения процентных ставок Федрезервом на фоне в целом слабых показателей по американской экономике. Эти настроения также поддерживаются высказываниями членов ФРС, которые хоть и не говорят напрямую, что видят перспективное значительное снижение процентных ставок, но полунамеками способствуют росту этих ожиданий.

На общей волне сформировавшихся настроений в пользу дальнейшего значительного снижения стоимости заимствований фондовые рынки неуклонно стремятся вверх, а курс доллара остается под прессингом. Правда, следует признать, что его ослабление к основным валютам также остается в русле боковой консолидационной тенденции. На фоне таких настроений рынки делают ставку на то, что ФРС смягчит денежную политику еще на 200 базисных пунктов, прежде чем будет достигнут приемлемый уровень в следующем году.

И теперь, как и ранее с данными по инфляции и итоговым решением ФРС по ставкам, все внимание участников рынка сосредоточено на публикации значений ценового индекса расходов на личное потребление (РСЕ). Но, если рассмотреть этот вопрос с несколько другой стороны, смогут ли цифры этого показателя реально повлиять на рыночные настроения, которые находятся в сильнейшей убежденности того, что ставки в любом случае будут снижаться?

Как мне представляется, если даже данные РСЕ окажутся не столь оптимистичными и продемонстрируют сохранение предыдущего значения в годовом выражении в 2.6%, показывая все еще высокую инфляцию, то рынки могут сначала отреагировав негативно, но затем оттолкнувшись снова полететь вверх, поддерживаемые общими и небезосновательными ожиданиями дальнейших снижений ставок. Среди которых ведущую роль занимает политический аспект снижения стоимости заимствований в преддверии голосования на президентских выборах в ноябре. Исходя из этого, считаю, что даже, возможно, небольшое повышение показателя РСЕ вряд ли испортит общий рыночный настрой.

В этой ситуации обречен ли доллар на бесконечное падение к основным валютам?

Полагаю, что нет. Все остальные мировые ЦБ, за исключением японского, будут продолжать снижать ставки. Это придется сделать даже Банку Англии, который упирается и не хочет продолжать начатое ранее, во всяком случае сейчас. Сильное расхождение в процентных ставках приведет к росту стоимости товаров и услуг на мировых рынках в странах, где курсы национальных валют значительно вырастут к доллару, что нанесет удар по их экономикам. Например, Китай уже озаботился сохранением своего экономического роста, огласив новые меры поддержи национального производителя.

Что можно ожидать на рынках сегодня?

Полагаю, что общая тенденция ослабления доллара будет превалировать на рынках в ожидании выхода данных ВВП за второй квартал и публикации значений индекса РСЕ.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара торгуется под сильным уровнем сопротивления 1.1200, преодоление которого на усилении ожиданий более глубокого снижения ставок ФРС может привести к росту пары к 1.1275.

GBP/USD

Пара пока не смогла закрепиться выше уровня 1.3400 и на волне локальной перекупленности может скорректироваться к отметке 1.3365, после чего с высокой вероятностью преодолеет этот уровень и устремится к 1.3555.