Top.Mail.Ru
empty
17.03.2025 14:05
Евро мешают подводные камни

Торговые войны ускорят инфляцию и замедлят глобальный экономический рост. Однако, возможно, паника по поводу приближающейся рецессии в экономике США преувеличена? Если так, EUR/USD рискует пойти на коррекцию к восходящему тренду. Потенциал которого весьма велик.

По мнению ОЭСР, политика Дональда Трампа поставила мировую экономику на путь более медленного роста. Парижский клуб прогнозирует расширение ВВП богатых стран на 3,1% в 2025 и на 3% в 2026, так как торговые барьеры будут сдерживать международную торговлю, а неопределенность — ставить палки в колеса бизнес-инвестициям и потребительским расходам. Валовой внутренний продукт США существенно замедлится, до 1,6% в следующем году, что станет его худшей динамикой с 2011 года, если исключить первоначальный удар от пандемии в 2020 году.

Динамика и прогнозы по ВВП США

Изображение больше не актуально

Инвесторы считают, что на самом деле будет хуже. Переход S&P 500 на территорию коррекции и тревожные сигналы от опережающего индикатора от ФРБ Атланты недвусмысленно намекают на рецессию. Если все идет к спаду в экономике США, ФРС в скором времени должна возобновить цикл монетарной экспансии. Тем более что американская инфляция продолжает замедляться.

Такой фон неблагоприятен для доллара США. Его падение усугубляется силой набирающего обороты евро. Фридриху Мерцу удалось договориться с партией Зеленых по поводу создания специального фонда на развитие инфраструктуры и внесения поправок в конституционное правило о фискальном тормозе. Инвесторы понимают, что речь пойдет не о разовых стимулах как во время пандемии, а о долгоиграющих. Это создает попутный ветер для EUR/USD.

До каких уровней может дойти ралли EUR/USD? Самым оптимистичным в настоящее время является прогноз Deutsche Bank в 1,12 к концу 2025 года. Однако Societe Generale видит сокращение дифференциала доходности облигаций США и Германии до 50 б.п. Последний раз такая разница имела место 12 лет назад. Тогда евро котировался по $1,37.

Динамика спреда доходности облигаций США и Германии

Изображение больше не актуально


Изображение больше не актуально

Таким образом, потенциал северного похода основной валютной пары велик. Однако трейдерам нужно учитывать подводные камни. Во-первых, они могут переоценивать масштабы охлаждения экономики США и, соответственно, масштабы ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Во-вторых, у рынка нет страха перед серьезной торговой войной Вашингтона и Брюсселя, что негативно отразится на ВВП еврозоны. Обыграй хоть один из козырей «медведей» по EUR/USD, евро рискует уйти в серьезный откат.

Технически на дневном графике основной валютной пары имеет место консолидация в рамках восходящего тренда. Прорыв сопротивления на 1,091 усилит риски восстановления «бычьей» тенденции и станет основанием для покупок. Напротив, возвращение EUR/USD в диапазон справедливой стоимости 1,035-1,085 – повод для продаж евро против доллара США.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Инфляция и Кристин Лагард

Инфляция для Европейского союза больше не является головной болью, но расслабляться раньше времени тоже не стоит. Сегодня стало известно, что индекс потребительских цен в Германии снизился до 2,2%. Вероятно, завтра

Александр Днепровский 19:51 2025-03-31 UTC+2

Рафаэль Бостик настроен «по-ястребиному

Ожидания по действиям ФРС в отношении денежно-кредитной политики на рынке постоянно меняются. По моему скромному мнению, рынок уже два года ждет от FOMCслишком «голубиных» действий. Участники постоянно ошибаются в оценках

Александр Днепровский 19:23 2025-03-31 UTC+2

AUD/USD: накануне заседания РБА

AUD/USD: ЦБ Австралии завтра сохранит процентную ставку на уровне 4,10% и укажет на необходимость осторожного подхода к корректировке монетарной политики в условиях тарифной неопределённости. В основном сценарии по-прежнему ожидаем продолжения

Юрий Толин 15:04 2025-03-31 UTC+2

Падение инфляции в еврозоне не приведет к апрельскому снижению ставок ЕЦБ

Евро отреагировал довольно сдержанно на новости о том, что инфляция в Германии в марте этого года замедлилась сильнее, чем ожидалось, приблизившись к целевому показателю Европейского центрального банка в 2%

Павел Власов 15:02 2025-03-31 UTC+2

Фунт вновь получает поддержку

Объем розничных продаж вырос в Великобритании в феврале на 1% м/м, годовой показатель достиг 2.2%, и это заметно выше прогнозов. Фунт перед публикацией приступил было к коррекционному снижение

Евгений Климов 14:49 2025-03-31 UTC+2

Евро консолидируется

Ключевые данные по потребительской инфляции опубликовали основные страны еврозоны, и тенденция вполне просматривается: во Франции инфляция стабильна (ожидался небольшой рост), в Италии немного выросла, а вот в Испании и Германии

Евгений Климов 14:47 2025-03-31 UTC+2

Доллар разбудят тарифы

Рынок учитывает все. Этот слоган был рожден для рынка акций и по-прежнему актуален. Американские фондовые индексы заканчивают квартал с худшим результатом по сравнению к своим мировым аналогам с 1988

Игорь Ковалев 13:47 2025-03-31 UTC+2

WTI - West Texas Intermediate. Ценам не хватает поддержки для роста

Цены на нефть марки West Texas Intermediate WTI пытаются привлечь покупателей, но рынок все равно находится в состоянии неопределенности. Опасения по поводу агрессивных торговых пошлин президента Трампа оказывают давление

Ирина Янина 12:20 2025-03-31 UTC+2

EUR/USD. Анализ цен. Прогноз. Пара EUR/USD ещё не набрала сил для полного восстановления

В начале новой недели в период азиатской сессии пара EUR/USD попыталась привлечь покупателей, но это не увенчалось успехом. Общая валюта получила поддержку от ослабления опасений по поводу торговой войны между

Ирина Янина 11:31 2025-03-31 UTC+2

AUD/USD. Апрельское заседание РБА: превью

1 апреля, то есть уже завтра, Резервный банк Австралии подведёт итоги своего очередного заседания. Нет никаких сомнений в том, что регулятор сохранит все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Согласно

Ирина Манзенко 11:17 2025-03-31 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.