El par de divisas EUR/USD se movió el viernes sin ningún deseo, al igual que toda la semana pasada. En la ilustración de abajo se puede ver perfectamente que la volatilidad ha vuelto a bajar a los valores mínimos. Y cuando la volatilidad es mínima, significa que en realidad no hay movimientos en el mercado. Sí, formalmente el par pasa 40-50 pips por día, pero no vale la pena decir que nadie puede entrar en el mercado en el pico y salir en la parte inferior. De hecho, con tal volatilidad el trading intradía se vuelve inútil. Por lo tanto, la primera conclusión es que debemos esperar a que aumente la actividad del mercado.
El segundo punto importante es que la divisa europea sigue bajando, aunque antes estuvo subiendo sobre todo durante un largo periodo de tiempo, a menudo sin razones de peso. Ahora parece que estamos viendo el panorama contrario. La semana pasada buscábamos una corrección al alza, y el único acontecimiento importante fue el informe sobre la inflación en Estados Unidos. Sí, el dólar subió un poco más, con razón, pero el mercado no renunció a su idea de ver el segundo recorte de las tasas de la Fed en un 0,5% consecutivo. Entonces, ¿por qué subió el dólar si el mercado sigue esperando la segunda flexibilización agresiva de la política monetaria? Hay una incoherencia.
Creemos que la tendencia se está invirtiendo en este momento. Si recuerdan, dijimos desde principios de año que la caída del euro a medio plazo parece mucho más natural que el crecimiento. La situación económica de la UE no es mejor que la de Estados Unidos. Y la economía de la UE está mucho más cerca de la recesión que la estadounidense. Lo que viene a continuación es más. Al principio, las tasas del BCE subieron mucho menos que las de la Reserva Federal, lo que se suponía que debía servir de apoyo a la divisa estadounidense. En este momento, el BCE ha bajado las tasas exactamente lo mismo que la Fed. Sin embargo, a medio plazo, es el euro el que sigue subiendo.
Luego, subirá aún más. Todo el movimiento alcista de los dos últimos años no deja de ser una corrección, como puede verse en el marco temporal semanal. Por lo tanto, la tendencia global sigue siendo bajista, y el euro no tuvo más factores de crecimiento en los últimos dos años (salvo la necesidad técnica de corregirse) que el dólar. Por lo tanto, desde nuestro punto de vista, todo apunta a que el euro caerá largo y tendido, de vuelta a la paridad de precios.
La nueva semana será testigo de la reunión del BCE, que decidirá la tercera bajada de las tasas de interés con una probabilidad del 90%. No cabe duda de que el mercado ya ha calculado esta decisión del regulador, porque los representantes del BCE llevan hablando de ella al menos una semana entera. Por lo tanto, tras la reunión del BCE y la adopción de la decisión pertinente, el euro podría incluso subir. Esto dará justo la corrección alcista necesaria, tras cuya finalización podemos esperar la reanudación de una nueva tendencia bajista. También hay que recordar que el marco temporal diario ha sido flat durante el último año y medio, y acabamos de desplegarnos cerca del límite superior de este flat.
La volatilidad promedio del par EUR/USD para los últimos 5 días de negociación a 14 de octubre es de 42 puntos y se caracteriza como «baja». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0895 y 1,0979 el lunes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI, tras una serie de entradas de sobrecompra, visitó la zona de sobreventa y formó dos divergencias alcistas: se avecina una corrección.
Niveles de soporte más cercanos:
S1 - 1,0925
S2 - 1,0864
S3 - 1,0803
Niveles de resistencia más cercanos:
R1 - 1,0986
R2 - 1,1047
R3 - 1,1108
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Recomendaciones para operar:
El par EUR/USD continúa su movimiento bajista. En las últimas semanas, dijimos que esperamos sólo una caída del euro a medio plazo, ya que un nuevo crecimiento parecería una burla. Existe la posibilidad de que el mercado haya descartado todos o casi todos los futuros recortes de las tasas de interés de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer, aunque antes había pocos. Todavía se pueden considerar posiciones cortas con objetivos en 1,0895 y 1,0864. Si se opera con la técnica «pura», las posiciones largas serán relevantes cuando el precio se sitúe por encima de la línea media móvil. Sin embargo, en un futuro próximo dicha consolidación significará una corrección.
Explicación de las ilustraciones:
Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.
Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.
Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.
Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.
Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.
