У п'ятницю на американських торгах ф'ючерси на золото дещо знизилися, хоча в цьому немає нічого надзвичайного. На момент закриття сесії на COMEX (Нью-Йоркська товарна біржа) лютневі контракти на золото торгувалися за ціною $2 655 за унцію, що на 0,52% нижче рівня попереднього дня.
Спочатку ціни досягли мінімальної позначки дня, але швидко знайшли підтримку на рівні $2 608. Як виявилося, рівень опору для золота встановився на позначці $2 680. Здавалося б, нічого особливого, але такі коливання привертають увагу.
При цьому індекс долара США, який відстежує курс американської валюти щодо шести основних валют, також дещо ослаб. Він знизився на 0,39%, досягнувши позначки 108.
Подібні коливання не порівняти з тим, що відбувається на інших ринках, але це важливий сигнал для інвесторів. Варто зазначити, що стабільність долара впливає на динаміку цін як на золото, так і на інші дорогоцінні метали.
Перейдемо до інших товарів. Срібло з постачанням у березні зросло на 0,86%, досягнувши позначки $30,16 за унцію. А мідь показала ще більш разючі результати, збільшившись у ціні на 1,25%, досягнувши $4,08 за фунт.
Китай, найбільша економіка світу, продовжує впливати на ринок дорогоцінних металів. Хоча Народний банк Китаю з серпня минулого року не купував золото, а імпорт дорогоцінного металу в країну значно скоротився, це ніяк не позначилося на загальному попиті.
Деякі аналітики вважають, що ситуація із золотом у Китаї в 2025 році залишатиметься стабільною, а можливо, навіть поліпшиться. Хамаду Хуссейн з компанії Capital Economics стверджує, що слабка економічна активність і ослаблення юаня лише підштовхнуть китайців до купівлі золота, як це було в минулі роки.
Очевидно, що золото залишається основним активом для китайців, особливо в умовах економічної нестабільності.
Поки китайська влада намагається підтримати економіку через стимулювальні заходи, більшість із них поки не виправдали очікувань. Однак у довгостроковій перспективі такі заходи можуть надати додаткову підтримку золоту.
Ще один важливий момент: Китай продовжує стикатися із загрозами з боку США. Зокрема, Дональд Трамп не виключає введення нових мит на китайські товари. Це може призвести до ослаблення юаня, що, своєю чергою, стимулюватиме попит на золото як захисний актив.
Прогнози свідчать, що Народний банк Китаю продовжить купувати золото, попри поточне зниження темпів його імпорту. Навіть після шестимісячної паузи китайська влада не відмовилася від ідеї диверсифікації своїх резервів через золото.
Наприклад, у листопаді Народний банк Китаю знову придбав п'ять тонн золота. На перший погляд, це незначна покупка. Але з урахуванням того, що банк із 2022 року придбав більше золота, ніж усі інші центробанки світу, цей факт свідчить про збереження інтересу до золотих активів.
Частка золота в китайських резервах наразі залишається відносно низькою (близько 5%) у порівнянні з іншими країнами. Наприклад, в Індії ця частка становить 9,3%.
Експерти переконані, що в майбутньому ця частка зростатиме, а попит на золото в Китаї продовжуватиме впливати на світові ціни.
Попри можливе зміцнення долара та підвищення дохідності скарбничих облігацій США у 2025 році, Capital Economics прогнозує, що високий попит із боку Китаю та інших чинників продовжуватиме підтримувати ціни на золото.
Очікується, що до кінця 2025 року ціна на золото може досягти позначки $2 750 за унцію. Це здається цілком реалістичним, якщо врахувати, що у 2024 році золото зросло майже на 40%, досягнувши історичного максимуму в $2 786,44.
Срібло також не відстає, хоч і не привернуло стільки уваги, як золото. Водночас воно продемонструвало вищу дохідність. На початку 2024 року його ціна становила $24 за унцію, потім вона знизилася до $22, але вже до кінця третього кварталу ціна срібла зросла до $34,86, що становило зростання на 58%.
Ці дані підтверджують, що ринок дорогоцінних металів перебуває в бичачому тренді й готовий продовжувати його й у 2025 році.
Щодо ринку загалом, то після невеликого спаду після виборів у США золото й срібло відіграли майже всі втрати. Фундаментальні чинники, які підтримують ціни на дорогоцінні метали, залишаються сильними. А це означає, що поточний ринок не перегрітий і найближчим часом продовжить демонструвати стабільне зростання.
