На фоне в первую очередь слабости доллара пара EUR/USD смогла вырасти примерно на 55 пунктов к цене закрытия минувшей недели на 1.0245, минимумов середины ноября 2022 года.

На момент же публикации данной статьи пара торговалась вблизи отметки 1.0300, пытаясь прорваться в зону краткосрочного бычьего рынка. Несмотря на это, евродоллар остается под давлением.

Сегодня снижение пары EUR/USD может возобновиться, а доллар может получить новый бычий импульс, если данные по потребительской инфляции, публикуемые в 13:30 (GMT), превзойдут ожидания рынка, предположили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: между двумя важнейшими публикациями».

Прогнозируется, что инфляция в США продолжила расти в декабре: +0,3% и +2,9% (в годовом выражении) и в базовом показателе на +0,2% и +3,3% (в годовом выражении). Если индексы CPI сегодня окажутся с более сильными показателями, то вероятность всего лишь одного, а не двух, как считалось ранее, снижения процентной ставки ФРС значительно вырастет.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
• Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда

Более того, упорное нежелание инфляции снижаться к целевому уровню 2,0% может заставить руководителей ФРС пойти на новые жесткие меры, в то числе, на возобновление цикла ужесточения монетарной политики, а это фундаментальный бычий фактор для доллара.

В ЕЦБ же могут продолжить смягчение монетарной политики прежними темпами, учитывая угрозу рецессии в экономике еврозоны, в том числе на фоне роста цен на энергоносители и, если новая администрация Белого Дома начнет реализовывать экспансионистскую внешнеторговую политику в отношении европейских стран.

В ЕЦБ считают, что темпы роста инфляции и заработной платы в странах региона замедляются. Это, по мнению руководителей банка, позволит показателю инфляции достигнуть целевых 2,0% к февралю.

Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн заявил на мероприятии Goldman Sachs во вторник, что он уверен, что инфляция в секторе услуг значительно снизится в ближайшие месяцы, что может привести к устойчивому возвращению ценового давления к целевому уровню ЕЦБ в 2,0%.

ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 100 базисных пунктов в 2024 году. Если прогнозы оправдаются, ЕЦБ может вновь скорректировать процентную ставку в 2025 году, чтобы уже к середине лета достичь 2,0%, говорят экономисты.

До конца этой недели сильных новостей по еврозоне не ожидается в экономическом календаре. Возможно, некоторая волатильность в котировках евро повысится с публикацией в пятницу (в 10:00 GMT) финальных индексов CPI еврозоны. В основном, динамика пары EUR/USD будет зависеть от динамики доллара.

В целом же EUR/USD остается под давлением мощных фундаментальных факторов и торгуется в зоне медвежьего рынка, среднесрочного – ниже ключевого уровня сопротивления 1.0725 (ЕМА200 на дневном графике), долгосрочного – ниже ключевого уровня сопротивления 1.0915 (ЕМА200 на недельном графике), что оставляет преимущество за короткими позициями (подробнее о динамике пары см. в EUR/USD: торговые сценарии на 15 - 17.01.2025).