Валютная пара EUR/USD в пятницу продолжала потихоньку скатываться вниз. Мы неоднократно говорили о том, что никаких оснований для роста у европейской валюты как не было, так и нет. Как видим, наш сценарий и прогноз продолжают сбываться. Что изменилось в ходе прошлой недели? Только то, что фундаментальный и макроэкономический фон стали еще хуже для евро. Напомним, что ФРС не собирается снижать ключевую ставку до лета, а в течение всего 2025 года может понизить ее один раз.
Еще буквально неделю назад рынок рассчитывал увидеть 2 смягчения монетарной политики, но теперь реальный вариант выглядит как одно смягчение. Проблема в том, что инфляция в США растет, а Дональд Трамп еще даже не стал президентом США и не начал реализовывать свои коварные планы по восстановлению справедливости в торговом мире. Таким образом, в первые месяцы новой каденции Трампа можно и нужно ожидать введения торговых тарифов (даже если они не будут жесткими), нового роста инфляции во всем мире, более «ястребиной» риторики представителей ФРС. Стоит ли говорить, что все эти факторы благоприятны для американской валюты?
А чем крыть евро? ЕЦБ только на прошлой неделе через своих директоров дал понять, что готов продолжать смягчение, а к лету может довести ставку до «нейтрального» уровня, который сейчас считается равным 2%. Однако мы не исключаем, что ставка может опуститься и гораздо ниже этого уровня. Некоторые разговоры в кулуарах о более сильном снижении ключевой ставки уже велись, а дыма без огня, как известно, не бывает. ЕЦБ же занимает полностью противоположную позицию ФРС. Несмотря на то, что инфляция в Евросоюзе тоже растет, члены монетарного комитета Европейского регулятора уже говорят о победе над высокими темпами роста цен этим летом. В ЕЦБ уверены или практически уверены в том, что инфляция в ближайшее время вернется к 2% и там останется на долгие годы. А раз так, то нет никакого смысла удерживать ставку.
Однако, с нашей точки зрения, проблема не в инфляции, а в экономике ЕС. Так как экономика Евросоюза не растет от слова «совсем» уже 2 года, то ЕЦБ нужно переживать за ее ускорение, а не за инфляцию. Мы уже говорили, что инфляция, равная не 2%, а, к примеру, 2,4%, не будет огромной проблемой. Долгие годы ЕЦБ не мог разогнать инфляцию до 2% — и ничего, все это время Евросоюз как-то существовал, а экономика даже росла. А вот когда экономика не растет, а промышленное производство постоянно сокращается, решать нужно в первую очередь эту проблему. Следовательно, ЕЦБ будет продолжать смягчать, а ФРС – нет, так как в США проблем с экономикой нет никаких.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 20 января составляет 72 пункта и характеризуется как средняя. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0199 и 1,0343 в понедельник. Старший канал линейной регрессии по-прежнему направлен вниз, глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI дважды заходил в область перепроданности в последнее время и сформировал две «бычьих» дивергенции. Но и эти сигналы предупреждают снова лишь о коррекции, которая уже может быть завершена.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0254;
S2 – 1,0193;
S3 – 1,0132.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0315;
R2 – 1,0376;
R3 – 1,0437.
Советуем ознакомиться с другими статьями автора:
Обзор пары GBP/USD. 20 января. Сказка закончилась, только сказки и не было.
Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 20 января.
Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 20 января.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD может продолжать и продолжает нисходящий тренд. В последние месяцы мы постоянно говорим о том, что ждем только падения от евровалюты в среднесрочной перспективе, поэтому полностью поддерживаем общее южное направление и не считаем, что оно завершено. ФРС поставил на паузу смягчение монетарной политики, а ЕЦБ – наоборот, ускоряет его. Поэтому у доллара по-прежнему нет причин для среднесрочного падения, кроме исключительно технических, коррекционных. Короткие позиции остаются актуальными с целями 1,0199 и 1,0193. Если вы торгуете на «голой» технике, то длинные позиции можно рассматривать при расположении цены выше мувинга с целью 1,0437. Но любой рост классифицируется сейчас как коррекция.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
