Как сообщили в минувший четверг в Статистическом бюро Японии, в ноябре годовой индекс потребительских цен (в регионе Токио) вырос на +2,6% после роста на +1,8% в предыдущем месяце, базовый CPI, исключающий цены на свежие продукты питания, - на +2,2%, а базовый показатель, исключающий цены на энергию и свежие продукты питания, - на +2,2%. Представленные данные говорят о том, что инфляция ускоряется, усиливая аргументы в пользу ужесточения монетарной политики Банком Японии.

Иена резко укрепилась после данной публикации, что мы и предполагали в нашем вчерашнем обзоре «EUR/JPY: сравнивая некоторые макро параметры»: ожидания изменений в фискальной политике внутри Японии и увеличение нижних порогов подоходного налога наряду с другими мерами рассматривается экономистами как пакет мер фискального стимулирования. Это поддерживает их мнение о том, что Банк Японии все-таки повысит ставку в декабре на 25 б.п., и это уже закладывается в цену, что будет способствовать укреплению иены.

Иена также получает поддержку, пользуясь статусом защитного актива на фоне эскалации геополитической напряжённости в мире.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USD/JPY
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели

В свете же последних событий в мире, умеренного ослабления доллара на фоне падения доходности американских гособлигаций и после публикации поздно вечером в четверг данных по динамике инфляции в Японии (поскольку Токио является самым густонаселенным городом Японии, экономисты считают эти данные, которые публикуются на месяц раньше, чем национальный индекс потребительских цен, наиболее важным показателем потребительской инфляции) пара USD/JPY пробила в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии ключевые среднесрочные уровни поддержки 150.70, 150.40 и протестировала важный уровень поддержки 149.70, опустившись к ценам 5-недельной давности.

Технические индикаторы на дневном и недельном графиках пары USD/JPY перешли в зону продаж, сигнализируя о возможности дальнейшего снижения.

Таким образом, с технической и фундаментальной точек зрения возможно дальнейшее снижение USD/JPY, особенно если со стороны Банка Японии продолжат поступать агрессивные «ястребиные» заявления относительно необходимости повышения процентной ставки. На прошлой неделе глава японского ЦБ Кадзуо Уэда подтвердил возможность дальнейшего ужесточения монетарной политики. В настоящее время вероятность повышения процентной ставки Банком Японии на заседании 18 декабря на 0,25% превышает 50,0%.

На заседании 30 июля Банк Японии повысил базовую процентную ставку на 15 б.п. до 0,25% после того, как удерживал ставки в течение двух заседаний подряд.

Выступая на пресс-конференции по итогам этого заседания, глава ЦБ Кадзуо Уэда заявил, что Банк Японии «посчитал целесообразным скорректировать степень смягчения с точки зрения устойчивого, стабильного достижения 2% инфляции». Он также отметил, что «экономика Японии восстанавливается умеренными темпами», а «повышательные риски для цен требуют внимания» и пообещал, что руководство банка «будет продолжать повышать ставки, корректировать степень смягчения, если текущие экономические и ценовые прогнозы будут реализованы».

От американского же ЦБ, напротив, ожидают снижения процентных ставок в декабре.

После декабрьских заседаний руководители ФРС и Банка Японии, вероятно, перейдут к выжидательной позиции. Однако, заложенные итогами этих заседаний основы для будущего движения пары USD/JPY, могут задать вектор ее среднесрочной динамики в начале следующего года.

Пока что, как мы отметили выше, появились основания предполагать дальнейшее снижение пары USD/JPY (подробнее о динамике пары и альтернативный сценарий см. в USD/JPY: торговые сценарии на 29.11 – 06.12.2024).

Вчера в США был выходной день, а сегодня – сокращенный торговый день.

Особо важных публикаций относительно USD/JPY на сегодня также не ожидается. Скорее всего, в начале следующей недели склонность к снижению пары сохранится.

Кстати, намеченная нами во вчерашнем обзоре «EUR/JPY: торговые сценарии на 28 - 29.11.2024» ближайшая цель для пары EUR/JPY на отметке 158.50 была сегодня достигнута: цена снизилась с текущей на тот момент отметки 160.10 к сегодняшнему минимуму 158.20 на 190 пунктов. Другими словами, иена набирает «бычий» потенциал и в кросс-парах.