Chậm lại giữa kỳ vọng lạc quan

Cổ phiếu Mỹ đối mặt với làn sóng điều chỉnh vào thứ Năm sau một cú bật ấn tượng ngày hôm trước. Nhà đầu tư thận trọng phân tích các dữ liệu kinh tế mới và báo cáo thu nhập doanh nghiệp, cố gắng dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm gì tiếp theo về lãi suất.

Các con số lạm phát công bố trước đó làm dịu đi lo ngại của các thị trường, xóa bỏ lo ngại về khả năng áp lực giá cả tái xuất hiện. Ngoài ra, lợi nhuận mạnh mẽ từ lĩnh vực ngân hàng vào thứ Tư đã trở thành chất xúc tác đưa chỉ số lên mức tăng cao nhất trong ngày kể từ đầu tháng 11.

Dữ liệu mới tạo thêm sự không chắc chắn

Tuy nhiên, thứ Năm mang lại sự lạc quan thận trọng. Cổ phiếu diễn biến lẫn lộn, phản ánh sự lưỡng lự của nhà đầu tư. Dữ liệu kinh tế xác nhận rằng người Mỹ tiếp tục chi tiêu mạnh mẽ và thị trường lao động vẫn kiên cố. Những yếu tố này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có khả năng duy trì cách tiếp cận dần dần trong việc cắt giảm lãi suất đến năm 2025.

Người thắng và kẻ thua trên thị trường

Về mặt doanh nghiệp, kết quả của Morgan Stanley (MS.N) là một tín hiệu tích cực, với cổ phiếu tăng 4,03% nhờ lợi nhuận mạnh mẽ quý IV. Hoạt động M&A đóng vai trò then chốt trong việc tăng trưởng. Trong khi đó, Bank of America (BAC.N) mất 0,98% mặc dù dự báo tăng trưởng thu tục lãi suất vào năm 2025, phản ánh kỳ vọng thị trường đầy thách thức.

Nhìn về phía trước

Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế vĩ mô và kết quả doanh nghiệp để xác định hướng đi của thị trường. Tình hình hiện tại thể hiện sự cần thiết của một cách tiếp cận cân bằng, trong đó mỗi thông tin mới có thể trở thành yếu tố quyết định trong việc đưa ra quyết định đầu tư.

Các chỉ số giảm: Lạc quan thận trọng nhường chỗ cho lo âu

Các chỉ số chứng khoán Mỹ kết thúc thứ Năm với kết quả tiêu cực. Chỉ số Công nghiệp Dow Jones (.DJI) mất 68,42 điểm (0,16%), giảm xuống 43.153,13. S&P 500 (.SPX) cũng giảm 12,57 điểm (0,21%), kết thúc phiên giao dịch tại mức 5.937,34. Nasdaq Composite (.IXIC) cho thấy mức giảm đáng kể hơn - 172,94 điểm (0,89%), đóng cửa tại 19.338,29.

Tín hiệu từ Fed: Hy vọng về cắt giảm lãi suất

Nhà đầu tư tập trung vào các phát biểu của thành viên Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller. Ông lưu ý rằng ngân hàng trung ương có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất nhanh hơn dự kiến nếu lạm phát tiếp tục giảm. Tuyên bố này khiến lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, phản ánh kỳ vọng ngày càng tăng về việc nới lỏng tiền tệ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 3,8 điểm cơ bản, đạt 4,615%. Trong khi đó, các hợp đồng tương lai chỉ ra khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản của Fed vào tháng 5 năm 2025.

Động lực khó khăn: Thị trường tìm kiếm sự cân bằng

Các thị trường chứng khoán đang trải qua thời kỳ khó khăn sau làn sóng tăng trưởng do cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ. Mặc dù chỉ số S&P 500 đã giảm trong bốn trong năm tuần gần đây, tuần hiện tại hứa hẹn sẽ kết thúc với ghi nhận tích cực.

Tuy nhiên, sức bền của nền kinh tế và lạm phát giảm xuống tạo ra hiệu ứng kép. Một mặt, chúng cung cấp cơ sở cho một đợt cắt giảm lãi suất diễn ra từ từ hơn, nhưng mặt khác, chúng gây ra lo ngại rằng Fed sẽ hành động thận trọng hơn kỳ vọng của các nhà đầu tư.

Nhìn về phía trước: Cách thị trường điều chỉnh với thực tế mới

Thị trường vẫn đang cân bằng giữa các tín hiệu của việc nới lỏng tiền tệ và sự mạnh mẽ của nền kinh tế, điều này có thể kéo dài giai đoạn lãi suất cao. Nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu mới để hiểu rõ hơn về triển vọng di chuyển của thị trường và chính sách tiền tệ trong năm 2025.

Thuế và lạm phát: Chính quyền mới đặt ra câu hỏi

Các nhà đầu tư đang lo lắng theo dõi các diễn biến xung quanh chính sách kinh tế của Tổng thống đắc cử Donald Trump, người sẽ nhậm chức vào thứ Hai. Các biện pháp áp thuế được đề xuất, đang được thảo luận sôi nổi tại Washington, làm dấy lên mối lo ngại rằng chúng có thể dẫn đến áp lực lạm phát gia tăng trong nước.

Người được đề cử cho vị trí Bộ trưởng Tài chính của Trump, Scott Bessent đã đưa ra những phát biểu khẳng định sự cần thiết phải bảo vệ đồng đô la như là đồng tiền dự trữ của thế giới và sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Đồng thời, ông nhấn mạnh sự cần thiết phải thắt chặt các biện pháp trừng phạt đối với ngành dầu mỏ của Nga, cảnh báo về nguy cơ "thảm họa kinh tế" nếu các biện pháp cắt giảm thuế năm 2017 không được gia hạn đến cuối năm nay.

Tin tức doanh nghiệp: Dow và Nasdaq chịu áp lực

Cổ phiếu UnitedHealth (UNH.N) giảm, kéo theo Dow giảm hơn 201 điểm sau khi doanh thu quý 4 yếu hơn so với dự báo của các nhà phân tích.

Nasdaq cũng chịu tổn thất đáng kể, dẫn đầu là sự sụt giảm 4,04% của cổ phiếu Apple (AAPL.O). Theo công ty nghiên cứu Canalys, Apple sẽ mất vị trí là nhà bán điện thoại thông minh lớn nhất Trung Quốc vào tay Vivo và Huawei vào năm 2024, đây là dấu hiệu đáng lo ngại cho các nhà đầu tư.

Mức cao và thấp mới: Kết quả giao dịch

Mặc dù gặp thách thức, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn có cả lợi nhuận mới và thua lỗ mới. S&P 500 ghi nhận 21 mức cao nhất mới trong 52 tuần và chín mức thấp mới. Trong khi đó, Nasdaq Composite có 58 mức cao mới, nhưng bị ảnh hưởng tiêu cực rõ rệt — 101 mức thấp mới.

Tỷ lệ giữa giá tăng và giảm là 1.81 trên 1 tại NYSE và 1.07 trên 1 tại Nasdaq, phản ánh lợi thế của các động thái tích cực.

Khối lượng giao dịch: Hoạt động giảm

Tổng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ là 14.31 tỷ cổ phiếu, dưới mức trung bình 15.75 tỷ trong 20 ngày giao dịch qua. Sự giảm sút trong khối lượng có thể chỉ ra sự thận trọng ngày càng tăng từ phía các nhà tham gia thị trường trong bối cảnh kỳ vọng về thay đổi chính trị và thu nhập doanh nghiệp.

Thị trường Trung Quốc: Thất vọng mặc dù tăng trưởng

Thị trường Trung Quốc kết thúc tuần với tình hình ảm đạm mặc dù dữ liệu GDP công bố vượt dự đoán. Nền kinh tế của Thiên triều cho thấy sự tăng trưởng 5%, đạt mục tiêu của Bắc Kinh cho năm 2024. Tuy nhiên, những con số này không thể truyền cảm hứng cho các nhà đầu tư từng mong đợi nhiều động lực phục hồi từ giai đoạn bất ổn kinh tế.

Nhật Bản: Đồng yên mạnh đè nặng lên cổ phiếu

Cổ phiếu Nhật Bản (.N225) cũng gặp khó khăn. Yếu tố chủ chốt là sự tăng giá của đồng yên, vượt qua mức 155 mỗi đô la lần đầu tiên trong một tháng. Động thái này làm tăng kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới, gây áp lực thêm cho các công ty hướng tới xuất khẩu.

Chỉ số MSCI Toàn cầu: Ảo tưởng về sự tăng trưởng

Chỉ số Cổ phiếu Toàn cầu MSCI (.MIWD00000PUS) ghi nhận thành tích hằng tuần tốt nhất kể từ đầu tháng 11, nhưng phần lớn mức tăng này diễn ra trong một ngày duy nhất: Thứ Tư. Khi đó, kết quả mạnh mẽ từ các ngân hàng lớn của Mỹ đã thiết lập một giọng điệu tự tin cho mùa báo cáo thu nhập, mang lại một đợt tăng ngắn hạn trong sự lạc quan.

Bất ổn chính trị: Tập trung vào lễ nhậm chức của Trump

Khi lễ nhậm chức của Donald Trump đến gần, thị trường vẫn căng thẳng. Các nhà đầu tư lo ngại rằng bài phát biểu đầu tiên của ông với tư cách là Tổng thống Hoa Kỳ và các sắc lệnh điều hành có thể thay đổi tâm lý thị trường ngay lập tức. Các đe dọa tiềm tàng về thuế mới đối với cả đồng minh và đối thủ vẫn là một mối đe dọa lớn đối với thương mại toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu: Niềm an ủi cho nhà đầu tư

Một sự sụt giảm mạnh trong lợi suất trái phiếu, do kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trước tháng Sáu, đã mang lại một sự ngạc nhiên thú vị cho các nhà đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, sự sụt giảm này vẫn chưa cung cấp nhiều hỗ trợ cho thị trường chứng khoán, vốn vẫn còn thận trọng.

Đồng đô la suy yếu: Dừng lại sau sáu tuần tăng trưởng

Thị trường ngoại hối đang cho thấy một mô hình bất thường trong những tuần gần đây, với đồng đô la, vốn trước đó đã tăng ổn định trong sáu tuần, mất đà và chịu áp lực. Sự thay đổi này đã dẫn đến việc các nhà giao dịch tập trung nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế vĩ mô, vốn vẫn là một điểm chuẩn chính cho các thành viên thị trường.

Bảng Anh và euro tìm được hỗ trợ

Đồng bảng Anh, đã từng chịu áp lực lớn, cuối cùng cũng có thể ổn định và tăng cao hơn vào cuối tuần. Đồng euro cũng đang thể hiện động thái tương tự, điều này gây bất ngờ cho những người dự đoán đồng tiền chung sẽ giảm xuống ngang giá với đồng đô la. Sự tăng cường của cả hai đồng tiền này đang mang lại sự lạc quan cho các thị trường Châu Âu, nơi đang dần thoát khỏi cái bóng của đồng đô la Mỹ.

Dữ liệu chính: doanh số bán lẻ và lạm phát

Lịch kinh tế Châu Âu hôm nay có nhiều sự kiện. Vương quốc Anh sẽ công bố số liệu doanh số bán lẻ cho tháng Mười Hai, điều này có thể phản ánh sức chịu đựng của nhu cầu tiêu dùng trước áp lực lạm phát cao. Khu vực đồng euro sẽ công bố báo cáo cuối cùng về lạm phát tiêu dùng cho tháng Mười Hai, đây sẽ là chỉ số quan trọng để đánh giá chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

Bài phát biểu của người đứng đầu Ngân hàng Tây Ban Nha

Sự chú ý cũng sẽ đổ dồn vào bài phát biểu của người đứng đầu Ngân hàng Tây Ban Nha, Jose Luis Escriva, tại Madrid. Bài phát biểu của ông sẽ tập trung vào vai trò của sự độc lập của ngân hàng trung ương trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Dự kiến Escriva cũng sẽ đề cập đến những thách thức hiện tại mà các cơ quan quản lý tài chính đang đối mặt trong bối cảnh thị trường toàn cầu biến động.

Triển vọng thị trường Forex

Các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá những thay đổi trong môi trường kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến động thái của tiền tệ trong tương lai. Dữ liệu quan trọng được công bố hôm nay, cùng với các tín hiệu từ các tổ chức tài chính, sẽ định hướng cho các đồng tiền chính trên thế giới trong những tuần tới.