Việc Bitcoin không thể vượt qua mốc $100,000 mang tính tâm lý đã được các nhà đầu tư BTC/USD đón nhận với sự kiên trì. Họ vẫn tin rằng "nếu không phải hôm nay thì ngày mai, mức này sẽ bị vượt qua!" Tuy nhiên, ý nghĩa của sự thất bại này không thể bị phớt lờ. Năm 2024, tài sản kỹ thuật số này đã chứng kiến sự gia tăng nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với các quỹ ETF và kỳ vọng về những sáng kiến trong lĩnh vực tiền điện tử từ Donald Trump. Dù vậy, không có các đợt tăng giá song song trong các chỉ số cổ phiếu của Hoa Kỳ, hiệu suất của Bitcoin có thể đã kém ấn tượng hơn nhiều. Với việc S&P 500 hiện đang đối mặt với khả năng điều chỉnh, Bitcoin đang bắt đầu biểu lộ những dấu hiệu yếu đuối.

Năm ngoái, nền kinh tế Mỹ đã khiến nhiều người bất ngờ với sự kiên cường trước chính sách thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất của Cục Dự trữ Liên bang trong nhiều thập kỷ (2022–2023). Tuy nhiên, đến năm 2025, có vẻ như nền kinh tế đã đạt đến giới hạn. Việc kích thích tài khóa thêm từ Trump có thể làm gia tăng lạm phát. Không có gì ngạc nhiên khi trái phiếu kho bạc bị bán ra, điều này đẩy lợi suất tăng lên, khiến S&P 500 giảm xuống và dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ ETF tập trung vào Bitcoin. Vào ngày 8 tháng 1, các quỹ Bitcoin ETF đã chứng kiến dòng tiền ra 83 triệu đô la, đánh dấu ngày tồi tệ thứ hai trong lịch sử của chúng.

Xu hướng Dòng Vốn trong Các quỹ ETF Bitcoin

Các nhà đầu tư ngày càng nhận thức được tình trạng suy giảm khẩu vị rủi ro toàn cầu. Chỉ vài ngày đầu tiên của năm mới, thị trường đã đối mặt với những cú sốc như các cuộc tấn công khủng bố ở New Orleans và Las Vegas, tranh chấp thuế quan liên quan đến Donald Trump, và mối đe dọa khủng hoảng nợ ở Anh. Khi dòng tiền rời khỏi các tài sản rủi ro, Bitcoin cũng chịu thiệt hại.

Những người đam mê tiền điện tử chỉ ra sự thu hẹp của chênh lệch giá giữa Coinbase ở Mỹ và Binance ở Trung Quốc như một dấu hiệu của sự gia tăng quan tâm đến tài sản kỹ thuật số ở Mỹ. Tuy nhiên, xu hướng này có thể thực sự phản ánh sự suy giảm trong nhu cầu đối với tiền điện tử ở châu Á.

Xu hướng chênh lệch giá trên các sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau

Các nhà đầu tư tăng giá BTC/USD vẫn hy vọng rằng Donald Trump sẽ thực hiện lời hứa trong chiến dịch của mình, điều mà họ tin có thể tạo ra một thời kỳ hoàng kim cho tiền điện tử. Tuy nhiên, nhiều đề xuất của Trump khó có thể trở thành hiện thực. Ví dụ, công nghệ không cho phép khai thác tất cả các bitcoins còn lại chỉ trong phạm vi Hoa Kỳ, như ông đã đề nghị. Kế hoạch của ông nhằm thiết lập một kho dự trữ chiến lược có thể làm tăng thâm hụt ngân sách, tăng nợ quốc gia và đẩy nhanh lạm phát, điều mà có lẽ không được Nhà Trắng hoan nghênh.

Có hy vọng cho sự lãnh đạo quy định ủng hộ tiền điện tử và sự tích hợp của các token vào hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, những người đam mê Bitcoin rõ ràng kỳ vọng nhiều hơn thế. Sự thất vọng này được thể hiện qua việc thanh lý các vị thế mua dài hạn và chốt lời.

Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày BTC/USD đang cho thấy một mô hình đảo chiều 1-2-3 đang hình thành. Việc phá vỡ dưới mức đáy tại $91,400 (Điểm 2), hoặc sự thất bại của phe bò trong việc đẩy giá trở lại trên các đường trung bình và mức trục chính tại $97,600, sẽ tạo cơ sở cho xu hướng bán.